No relatório mensal, a casa atribui a posição comprada do presidente Lula ao ciclo macroeconômico e ao discurso inflamado.
No contexto nacional, o mercado financeiro apresentou sinais de recuperação, com a bolsa de valores registrando altas consecutivas e os investidores demonstrando maior confiança nas perspectivas econômicas. A expectativa de novas medidas de estímulo por parte do governo impulsionou o mercado de capitais, gerando um clima positivo entre os agentes econômicos.
Diante desse cenário favorável, observamos um aumento significativo no interesse dos investidores pelo setor financeiro, com movimentações expressivas nos principais ativos do mercado. A volatilidade controlada e as projeções otimistas para o futuro próximo reforçam a confiança dos participantes do mercado, que buscam oportunidades de crescimento e diversificação de suas carteiras de investimento.
Reflexões sobre o Mercado Financeiro em Meio a Declarações Inflamatórias
No atual cenário, a conjunção de uma ‘posição fiscal frágil com barulho político’ tem gerado um ambiente verdadeiramente ‘explosivo’ nos mercados, como apontado pela Verde Asset Management, sob a liderança de Luis Stuhlberger. Em seu relatório mensal, a casa destaca que as ‘declarações inflamatórias’ do presidente Luiz Inácio Lula da Silva foram determinantes para a ‘deterioração mais aguda dos mercados brasileiros’.
Apesar desses desafios, no mês de junho, o fundo multimercados da Verde registrou um aumento de 1,66%, superando o CDI, que teve alta de 0,79%, e acumulando um crescimento de 2,40% em 2024. Esse desempenho positivo foi impulsionado, em parte, pela posição comprada em dólar frente ao real, pelas estratégias em juros globais e ações no Brasil, e por uma pequena exposição ao petróleo.
No entanto, houve perdas devido à posição no Peso mexicano – já encerrada – e no Franco suíço. A gestora de Stuhlberger observa que a maioria das variáveis macroeconômicas no Brasil segue em uma ‘trajetória decente’, sem grandes vulnerabilidades externas. No entanto, as declarações inflamatórias do presidente resultaram em projeções de um ciclo de alta de juros de mais de dois pontos percentuais nos próximos 18 meses.
O relatório ressalta a importância de reconhecer que o crescimento dos gastos governamentais tem sido descontrolado nos primeiros dezoito meses de mandato, o que mantém a situação volátil e desafiadora. O mercado, naturalmente, reage negativamente a discursos inflamados, refletindo a fragilidade da situação fiscal. Os gastos do governo, segundo a Verde Asset, estão aumentando a uma taxa real de 12,9%.
Para a gestora, o mercado demanda resultados concretos, não apenas promessas. Além disso, o documento destaca a importância das eleições americanas, sugerindo que a performance de Joe Biden no primeiro debate aumentou a probabilidade de vitória de Donald Trump. Nos próximos meses, a eleição nos EUA deve se tornar um fator determinante na avaliação dos ativos, e a gestora está ajustando o portfólio para se beneficiar desse cenário.
O fundo manteve sua alocação na bolsa brasileira em 7,5%, enquanto a exposição global passivamente expandiu para 6%. Em relação aos juros, a Verde Asset permaneceu comprada em juro real nos EUA e em inflação implícita no Brasil, considerando a diferença entre as taxas de juros nominal e real como um indicador crucial do futuro nível de preços.
Fonte: @ Valor Invest Globo
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