Cofundador da Oaktree Capital acha mercado americano um pouco caro, mas vê mais oportunidades em crédito com retornos altos e valorações esticadas.
Em um ano de recordes excessivos nos Estados Unidos, com as empresas de tecnologia atingindo valuations excessivamente altos, naturalmente surgem questionamentos entre investidores sobre a possibilidade de haver excessos no mercado financeiro, levantando preocupações sobre uma possível bolha.
Essa situação de índices exorbitantes e valuations excedentes nos EUA tem gerado debates acalorados entre especialistas, que analisam atentamente os sinais de exagero no mercado de ações. Os investidores estão cautelosos diante dos números excessivos, buscando entender se realmente há fundamentos sólidos por trás dessas valorizações excessivas.
Howard Marks analisa valorações excessivas no mercado americano
Para Howard Marks, cofundador da Oaktree Capital, gestora com US$ 192 bilhões em ativos sob gestão, apesar do mercado americano estar aquecido e alguns setores apresentarem valuations e múltiplos esticados, a situação não é considerada problemática. ‘No momento, não vejo grandes excessos na economia americana ou nos mercados’, afirmou ele durante sua participação no evento Avenue Connection, em São Paulo, realizado na quarta-feira, 24 de julho, por meio de videoconferência.
Marks, conhecido por sua expertise em ciclos de mercado e autor de um livro sobre o tema lançado em 2018, observa que o P/L das bolsas americanas está um pouco acima do histórico, com o múltiplo do S&P 500 cerca de 20% acima da média. No entanto, ele não considera essa situação preocupante.
A percepção de um possível excesso de euforia no mercado americano é impulsionada pelo desempenho positivo das empresas de tecnologia. Marks ressalta que, apesar disso, em outros setores as ações não apresentam valuations exagerados. ‘As ações não estão baratas, mas também não estão em níveis que nos causem preocupação’, explicou.
Além de analisar os múltiplos e valuations, Marks também observa o sentimento dos investidores, destacando que há uma postura cautelosa devido a preocupações geopolíticas e incertezas econômicas. Apesar de considerar as ações em patamares razoáveis, ele acredita que as melhores oportunidades de retorno estão no mercado de crédito.
Com os juros em níveis elevados e o Federal Reserve revertendo sua política monetária, Marks enxerga diversas oportunidades no mercado, desde títulos mais seguros até papéis high yield, com potencial de retornos na casa dos dois dígitos. ‘Os retornos estão em níveis elevados e podem ser alcançados de forma relativamente tranquila’, concluiu Marks.
Fonte: @ NEO FEED
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