Analistas mudaram recomendação dos papéis do banco para neutra devido a projeções de lucro, múltiplo de 2, preço/valor contábil e retorno de 21%.
O banco suíço UBS BB, baseando-se em suas projeções de lucro e capital para o Itaú, prevê que a instituição poderá distribuir R$ 59,5 bilhões em dividendos ao longo dos próximos 18 meses. Mesmo assim, os especialistas reduziram sua sugestão de investimento para as ações (ITUB4) de ‘compra’ para ‘neutra’, mantendo o preço-alvo em R$ 42. A análise do UBS BB aponta que a alteração na recomendação se deve ao valor já elevado das ações.
Diante das projeções do UBS BB, o pagamento de dividendos pelo Itaú se destaca como uma possibilidade significativa para os acionistas nos próximos 18 meses. Mesmo com a mudança na recomendação das ações para ‘neutra’, o banco suíço mantém a perspectiva de que o valor dos dividendos a serem distribuídos pode representar um atrativo para os investidores. A análise do UBS BB ressalta a importância de considerar o cenário atual do mercado ao avaliar as oportunidades de investimento.
Projeções de Dividendos e Retorno de 21% para o Itaú em 2024-2025
Os especialistas destacam que as ações estão sendo comercializadas atualmente a um múltiplo de 2 vezes o preço/valor contábil, um dos patamares mais elevados dos últimos períodos. As previsões indicam que os papéis do Itaú apresentarão um retorno de 21% no período de junho de 2024 a dezembro de 2025, sendo que 16 pontos percentuais serão provenientes do pagamento de dividendos, enquanto apenas 5% corresponderão à valorização das ações na bolsa.
Segundo o relatório, o potencial de ganhos na ITUB4 é considerado ‘limitado’. O banco Itaú estabeleceu uma meta interna de capital Nível 1 de 12%, e esse indicador encerrou o segundo trimestre em 13,1%, revelando um excesso de capital de R$ 13,9 bilhões. As perspectivas para fusões e aquisições no Brasil são restritas devido a possíveis limitações do Banco Central e à complexa estrutura tributária nacional, que desencoraja a expansão global.
O UBS BB justifica a recomendação ‘neutra’ para o Itaú com base na ausência de surpresas positivas significativas nos resultados do banco. A projeção consensual já implica um aumento de 10% no lucro por ação em 2025, o que restringe uma revisão substancial para cima no preço das ações. A análise foi originalmente divulgada no Valor PRO, o serviço de informação em tempo real do Valor Econômico.
Fonte: @ Valor Invest Globo
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